JB금융지주 기대이상의 순이익, 자산건전성 소폭 개선

기대이상의 실적, 사상최대순이익 기대
24 년 3 분기 연결순이익은 1,930 억원으로 YoY 15.4% 증가했고, 전망치를
7.5% 상회했다. 이자이익이 QoQ 1.1% 증가했고, 비이자이익 중 PF 수수료
감소를 대출채권매각이익으로 일부 만회한 점이 기대수준을 넘는 실적의
바탕이 됐다. 2 분기 대비 연결순이익이 2.0% 감소했지만 2 분기 순이익은
유가증권 매매평가이익이 컸던 분기 최대치였기 때문에 2.0% 감소한 정도면
매우 좋은 실적이라 할 수 있다. 자산건전성은 소폭 개선되었다. 그룹전체
NPL 비율은 0.9%로 전분기대비 1bp 하락했고, 연체율은 0.86%로 8bp
하락했다. 1 분기 피크 이후 2 개 분기 연속으로 개선되었는데, 1 분기
NPL 비율과 연체율은 각각 1.0%, 1.17%였다.
3 분기 누적연결순이익은 14.1% 증가하여 2024 년 연간 사상 최대 순이익을
기대해도 좋을 전망이다. 2024 년 연결순이익 전망치는 6,794 억원으로 1.5%
상향조정했는데, 2023 년 대비 16% 증가하는 수준이다.
높은 ROE 로 자본비율 상승, 주주환원 강화
JB 금융에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 20,500 원에서
22,000 원으로 상향조정한다. 이익증가, ROE 상향, BPS 증가를 반영했다.
2024 년말 BPS 기준 현재 PBR 은 0.61 배, 목표 PBR 은 0.79 배이다.
2024 년 ROE 전망치는 기존 12.9%에서 13.0%로 상승했는데, JB 금융 외
은행주 평균 8.2% 대비 크게 높은 수준이다.
3 분기 누적 ROE 는 14.7%로 2023 년 대비 1%p 높아졌다. 4 분기 여러
비용요인이 발생하며 낮아지긴 하겠지만 과거대비 한단계 높아진 수익성을
보여주고 있다. 기업가치제고 계획에서 2026 년 목표로 언급한 ROE 13+a%
달성도 점차 가시권에 들어올 것으로 보인다. 높은 ROE 를 바탕으로 한
자본비율 상승과 주주친화정책 강화가 지속되고 있다. 분기 DPS 105 원을
발표했고, 3 분기 잠정 CET1 비율은 12.68%로 QoQ 0.14%p 상승했다